我们认为，房地产政策调整带动9月销售温和改善，但整体复苏动能尚弱。“金九”单月销售环比大幅反弹，价格和房地产开发资金来源指标均有边际改善的迹象，说明政策的效果正在逐步释放。但另一方面，复苏动能尚弱，反映在各线城市的单月销售水平均较去年同期明显“下台阶”，市场同比跌势未见拐点。同时，销售回升主要由高线城市支撑，全国范围内的复苏并不均衡，结构分化在加剧，高线城市对低线城市的虹吸效应可能导致低线城市库存去化更加艰难。
房地产行业月报：政策托底效果初显
评级行动：评定“福元2024年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券” 优先级证券信用等级为AAAspc(sf)
从财金联盟，看山东能否盘活资源有效化债
评级报告：韩亚银行（中国）有限公司，2024年7月10日
评级行动：评定“速利银丰中国2024年第二期个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券” A级证券信用等级为AAAspc(sf)
评级行动：评定“福元2024年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券” 优先级证券信用等级为AAAspc(sf)
北京，2024年7月11日——标普信评今日宣布，已评定“福元2024年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”项下优先级资产支持证券（以下简称“优先级证券”）的信用等级为AAAspc(sf)。该交易由福特汽车金融（中国）有限公司发起。
信用等级列表：
优先级证券：AAAspc(sf)
相关方法：
标普信用评级（中国）— 结构融资评级方法论
相关评论与研究：
标普信用评级（中国）个人消费贷款资产支持证券分析方法
中国个人汽车抵押贷款资产支持证券市场多维度观察2024版
相关模型：
标普信用评级（中国）结构融资现金流模型
传媒联络人：
汤劭颖，北京；(86)10-6569-2988；sharon.tang@spgchinaratings.cn
分析师：
施蓓蓓，北京；beibei.shi@spgchinaratings.cn
李佳蓉，北京；jiarong.li@spgchinaratings.cn
谢宁，北京；ning.xie2@spgchinaratings.cn
从财金联盟，看山东能否盘活资源有效化债
- 山东财金联盟的成立有利于树立全省“一盘棋”思路，促进省内财金资源整合和各级政府间联动。设立互助增信基金进一步表明了山东省对于债务化解的重视程度，对低层级和高风险城投流动性管理具有积极意义。
- 与全省庞大的债务体量相比，拟设立的基金规模较小，更多起到引导和信心加持作用，而省内非标等债务问题依然突出，债务管理形势仍面临挑战。
评级报告：韩亚银行（中国）有限公司，2024年7月10日
2024年7月10日，标普信评发布韩亚银行（中国）有限公司主体评级报告。
评级行动：评定“速利银丰中国2024年第二期个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券” A级证券信用等级为AAAspc(sf)
北京，2024年7月9日——标普信评今日宣布，已评定“速利银丰中国2024年第二期个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券”项下A级资产支持证券（以下简称“A级证券”）的信用等级为AAAspc(sf)。该交易由梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司发起。
信用等级列表：
A级证券：AAAspc(sf)
相关方法：
标普信用评级（中国）— 结构融资评级方法论
相关评论与研究：
标普信用评级（中国）个人消费贷款资产支持证券分析方法
中国个人汽车抵押贷款资产支持证券市场多维度观察2024版
相关模型：
标普信用评级（中国）结构融资现金流模型
传媒联络人：
汤劭颖，北京；(86)10-6569-2988；sharon.tang@spgchinaratings.cn
分析师：
张恩杰，北京；enjie.zhang@spgchinaratings.cn
李佳蓉，北京；jiarong.li@spgchinaratings.cn
朱偲玥，北京；april.zhu@spgchinaratings.cn