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Weak LGFVs Not Yet a Lethal Risk for China’s Banking Industry, But Certain City Banks Face Serious Challenges

评级报告：先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据，2025年10月16日

评级行动：评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据信用等级为AAAspc(sf) 

浙江中国小商品城集团股份有限公司取消监事会不影响其信用质量

商业银行近期主要信用观察


Weak LGFVs Not Yet a Lethal Risk for China’s Banking Industry, But Certain City Banks Face Serious Challenges

In our view, LGFV credit quality is set to see further differentiation in 2023, due to changes in the financing environment, regional land markets and debt maturity pressure. Weak LGFVs will come under growing liquidity pressure, as credit events such as non-standard debt defaults and bank loan restructures increase.

Against this backdrop,  we assessed the banking sector’s exposure to weak LGFVs, and potential impact on capital. We don’t see LGFV risks posing a significant threat to banks’ overall capital adequacy, with capital pressure largely concentrated among certain city banks.

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评级报告：先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据，2025年10月16日

2025年10月16日，标普信评发布了先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）优先级票据评级报告。

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评级行动：评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据信用等级为AAAspc(sf) 

北京，2025年10月16日——标普信评今日宣布，已评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”项下优先级资产支持票据（以下简称“优先级票据”）的信用等级为AAAspc(sf)。该交易由先锋国际融资租赁有限公司发起。
信用等级列表：  
优先级票据：AAAspc(sf)  
相关方法：  
标普信用评级（中国）— 结构融资评级方法论  
  
相关评论与研究：  
标普信用评级（中国）个人消费贷款资产支持证券分析方法
中国个人汽车抵押贷款资产支持证券市场多维度观察2025版
  
传媒联络人：
雷文静，北京；(86)10-6569-2961；michelle.lei@spgchinaratings.cn
分析师：
李佳蓉，北京；jiarong.li@spgchinaratings.cn
朱偲玥，北京；april.zhu@spgchinaratings.cn

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浙江中国小商品城集团股份有限公司取消监事会不影响其信用质量

2025 年9月29日，浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称“商城股份”）发布《关于取消监事会并修订<公司章程>的公告》称，当日商城股份召开2025 年第三次临时股东大会并通过《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》。根据《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，商城股份不再设置监事会，由商城股份董事会下设的审计委员会行使《公司法》等法律法规规定的监事会职权。同时，修订《公司章程》。
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商业银行近期主要信用观察

标普信评2025年10月13日发布商业银行近期主要信用观察报告。

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