项目融资评级方法论
本方法论阐述了标普信用评级（中国）有限公司在为中国开展的项目融资进行评级时所使用 的评级方法。本方法论适用的领域包括：交通基础设施、社会公益性项目、能源和水利基础设施、 以及以大宗商品为基础的项目（如石油、天然气、采矿项目）等。在适当的情况下，本方法论还 可能用于其他行业领域的评级。
我们在分析项目融资时，通常会采取下列步骤：
- 评估项目的个体信用状况（SACP）- 通常我们会评估项目建设阶段的SACP和项目运营阶段 的 SACP 并取其低。如果不存在工程建设风险，项目运营阶段的 SACP 一般即为项目的 SACP；
- 考虑交易结构的优势与潜在风险，我们一般会分析的因素包括：其与母公司的关联度；是 否有结构性缺陷；是否有交叉违约和债务加速到期条款；是否为次级债务；是否可能获得 任何的外部支持，例如来自政府的影响等；
- 考虑是否获得信用担保；
- 最后得出项目融资的信用评级。
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